凯发K8旗舰厅江西|MINUS8法老猫|第一民企一把“梭哈”
2023年6月★✿ღ✿，江西首富★✿ღ✿、光伏组件龙头晶科能源董事长李仙德公开发布了一篇名为《把硬仗的氛围感拉满》的致辞★✿ღ✿，在结尾处★✿ღ✿，他如是说★✿ღ✿。
现在看来★✿ღ✿，晶科能源确实搞出了“大事”★✿ღ✿。根据索比光伏网&索比咨询最新公布的统计数据★✿ღ✿，截至2023年底★✿ღ✿，晶科能源组件出货量超过75 GW★✿ღ✿，成为全球第一★✿ღ✿。
与之相伴的★✿ღ✿，是晶科能源多次进行大手笔融资★✿ღ✿，大规模扩产★✿ღ✿。自从2022年1月登陆A股★✿ღ✿，晶科能源在两年时间里募资额已接近300亿元★✿ღ✿。2023年6月★✿ღ✿，晶科能源宣布豪掷560亿元★✿ღ✿，在山西规划投资建设年产56 GW的项目★✿ღ✿。当下★✿ღ✿，光伏电池的技术竞争趋于白热化凯发K8旗舰厅★✿ღ✿，晶科能源大胆的逆势扩张★✿ღ✿，是基于它对未来主流技术的判断★✿ღ✿，从而进行的全面押注★✿ღ✿。
业内有种说法★✿ღ✿，光伏市场正处于“最强内卷”状态★✿ღ✿。在新一轮行业洗牌的关口★✿ღ✿，晶科能源试图强势“登顶”的雄心毕现★✿ღ✿。但同时★✿ღ✿，这也是一场关系到晶科千亿身家的关键抉择★✿ღ✿。
根据晶科能源披露的财报★✿ღ✿，截至2023年前三季度★✿ღ✿，公司实现营业总收入850.97亿元★✿ღ✿，同比增长61.25%★✿ღ✿；归母净利润63.54亿元★✿ღ✿，同比增长279.14%★✿ღ✿。
但截至2024年1月15日★✿ღ✿，晶科能源收盘8.67元/股★✿ღ✿，总市值867.45亿元★✿ღ✿；和2023年初的16.32元/股相比★✿ღ✿，股价已经腰斩★✿ღ✿。2022年8月★✿ღ✿，晶科能源股价一度盘中触达19元左右的高点★✿ღ✿，巅峰市值超1800亿元★✿ღ✿，现在已经蒸发千亿★✿ღ✿。
李仙德去年上半年发表的那篇董事长致辞★✿ღ✿，堪称是一篇战斗檄文★✿ღ✿：他认为★✿ღ✿，光伏领域经历了之前的快速发展后★✿ღ✿，“任何一场盛宴之后注定迎来一场盛战★✿ღ✿，历史从来没有例外”★✿ღ✿。
也因此★✿ღ✿，在李仙德率领下的晶科能源★✿ღ✿，想要夺得光伏组件“老大”之位的心情★✿ღ✿，也更急迫★✿ღ✿：毕竟它是曾经的光伏组件出货量全球冠军★✿ღ✿；但现在★✿ღ✿，它已经失去这个位置3年之久了凯发K8旗舰厅★✿ღ✿。
去年11月★✿ღ✿，2023江西民营企业100强榜单公布★✿ღ✿。晶科能源控股有限公司以1110.65亿元营收排名榜首★✿ღ✿，成为“江西第一大民企”★✿ღ✿。在这背后★✿ღ✿，则是原籍浙江台州一家人的创业史★✿ღ✿：李仙寿★✿ღ✿、李仙华和李仙德三兄弟★✿ღ✿，先后做出了4家上市公司★✿ღ✿。
李氏兄弟中★✿ღ✿，李仙寿是大哥★✿ღ✿，也是带头创业之人★✿ღ✿。2001年★✿ღ✿，在浙江玉环县文化局工作的李仙寿被一条新闻吸引★✿ღ✿：无锡尚德在国内打造了第一条10 MW的商业化光伏电池生产线★✿ღ✿。李氏兄弟和光伏产业的牵绊★✿ღ✿，就此开始★✿ღ✿。
在当时★✿ღ✿，国家正大力推动太阳能新能源的发展★✿ღ✿，李仙寿从中看到了商机★✿ღ✿，决定“下海”★✿ღ✿，创办了玉环县阳光能源有限公司★✿ღ✿，经营太阳能电池组件和太阳能光源系统★✿ღ✿。积累了一定资金后★✿ღ✿，李仙寿又创办了一家新公司昱辉阳光★✿ღ✿，为太阳能组件企业供应硅片★✿ღ✿。
赶上了第一波“光伏热”的先行者们也吃到了红利★✿ღ✿。2005年★✿ღ✿，无锡尚德在纽交所上市★✿ღ✿，创始人施正荣成为了当时的中国首富MINUS8法老猫★✿ღ✿。2006年★✿ღ✿，昱辉阳光母公司在伦敦交易所上市★✿ღ✿；2008年★✿ღ✿，昱辉阳光登陆纽交所★✿ღ✿。
上市后的昱辉阳光★✿ღ✿，开始考虑如何扩大规模★✿ღ✿。光伏产业一向有“拥硅为王”的说法★✿ღ✿，谁拥有硅料★✿ღ✿，谁就不愁市场★✿ღ✿，把握住产业上游自然是重中之重MINUS8法老猫★✿ღ✿。“打虎亲兄弟”★✿ღ✿，于是★✿ღ✿，2006年底李仙华★✿ღ✿、李仙德在硅矿丰富的江西上饶★✿ღ✿，注册成立了晶科能源★✿ღ✿，作为昱辉阳光的上游硅料配套企业★✿ღ✿。
▲（图/江西上饶★✿ღ✿，晶科2022年首个8GW光伏组件项目投产★✿ღ✿，图源/视觉中国）
2008年和2013年左右★✿ღ✿，国内光伏产业先后两次陷入周期性波动★✿ღ✿，大批光伏企业先后倒下★✿ღ✿。危机来临时★✿ღ✿，昱辉阳光趁机扩产★✿ღ✿，但之后也因“烧钱”而业绩遭受重创★✿ღ✿，逐渐走向了衰落★✿ღ✿。2016年★✿ღ✿，昱辉阳光一度接到纽交所的退市警告★✿ღ✿，走到了退市边缘★✿ღ✿。
和大哥的企业相反★✿ღ✿，晶科能源走上了发展的快车道★✿ღ✿。公司成立后★✿ღ✿，李仙德认为★✿ღ✿，只做昱辉阳光的配套企业★✿ღ✿，市场格局太过狭窄★✿ღ✿，于是调整了产品战略★✿ღ✿，开始向产业中下游拓展★✿ღ✿。2007年-2008年★✿ღ✿，在汹涌而来的光伏产业寒潮前夕★✿ღ✿，晶科能源先后拿到了多笔融资★✿ღ✿，公司又及时暂停了新项目★✿ღ✿，熬过危机之后★✿ღ✿，手握充足资金储备的晶科能源通过并购★✿ღ✿，扩大产能★✿ღ✿，迎来了快速发展★✿ღ✿。
彼时★✿ღ✿，同一梯队的光伏企业★✿ღ✿，包括天合光能以及阿特斯太阳能等★✿ღ✿，纷纷赴美敲钟★✿ღ✿，晶科能源赶上了这一趟“资本出海”的末班车★✿ღ✿。2010年★✿ღ✿，晶科能源控股有限公司（简称“晶科能源控股”）在纽交所上市★✿ღ✿，融资7000万美元★✿ღ✿。“75后”李仙德成为这批光伏“创一代”中最年轻的一位★✿ღ✿，被圈内人称为“光伏少帅”MINUS8法老猫★✿ღ✿。
到了2011年★✿ღ✿，晶科能源控股营收达到149.4亿元★✿ღ✿，成为江西上饶的第一大光伏企业★✿ღ✿。
2012年★✿ღ✿，第二次光伏产业波动中凯发K8旗舰厅★✿ღ✿，晶科能源控股及时走出国门★✿ღ✿，推动全球化布局★✿ღ✿，在行业经历低谷后率先恢复★✿ღ✿，第二年总出货量超过1.9GW★✿ღ✿，收入超过11亿美元★✿ღ✿，成为当时中国首家实现全年盈利的光伏制造商凯发K8旗舰厅★✿ღ✿。
自2016年起至2019年★✿ღ✿，晶科能源连续四年排名全球光伏组件出货量第一★✿ღ✿。目前市值千亿的光伏龙头隆基绿能★✿ღ✿，在2019年时仅排名第四位★✿ღ✿。
光伏产业当时群雄林立★✿ღ✿，但李仙德斗志满满★✿ღ✿。2017年时凯发K8旗舰厅★✿ღ✿，在公司官微上★✿ღ✿，他说★✿ღ✿：“不要害怕竞争和厮杀★✿ღ✿，晶科已经具备了和任何强敌争千秋的实力★✿ღ✿。”
但在2020年★✿ღ✿，转折点来了★✿ღ✿。在双碳目标鼓舞下★✿ღ✿，国内光伏行业在这一年积极扩产★✿ღ✿，有数据称★✿ღ✿，2020年全产业链投资达到4500亿元★✿ღ✿，并在次年增长到了7500亿元★✿ღ✿。
远在美股的晶科能源控股★✿ღ✿，却远离了市场中心★✿ღ✿，募资不足★✿ღ✿，产能扩张速度也明显放缓★✿ღ✿，落在了国内同行的后面★✿ღ✿。
这一年★✿ღ✿，隆基绿能组件出货量反超晶科能源控股★✿ღ✿，并将这个成绩一直保持到2022年★✿ღ✿。在此期间★✿ღ✿，隆基绿能快速成长★✿ღ✿，在2022年总营收突破千亿★✿ღ✿，市值也在2021年一度超过5280亿元★✿ღ✿，成为行业内的超级龙头★✿ღ✿。在2021年★✿ღ✿，天合光能和晶澳科技的出货量也赶上了晶科能源★✿ღ✿，将它的位次挪到了第四★✿ღ✿。
不甘落后的晶科能源控股启动了回A准备★✿ღ✿。2020年5月★✿ღ✿，其剥离的光伏电站业务子公司晶科科技在上交所挂牌★✿ღ✿。仅用了一年多时间★✿ღ✿，2022年1月★✿ღ✿，晶科能源控股又分拆主营的光伏组件业务回归A股★✿ღ✿，以“晶科能源”挂牌科创板★✿ღ✿。
晶科能源“王者归来”★✿ღ✿，IPO最终募集资金达到了100亿元★✿ღ✿，也创下了当时科创板新能源股的纪录★✿ღ✿。2022年1月26日上市当日★✿ღ✿，晶科能源收报10.55元/股★✿ღ✿，较发行价涨幅达111.00%★✿ღ✿，总市值突破千亿★✿ღ✿，达到1055亿元★✿ღ✿。
当时★✿ღ✿，晶澳科技★✿ღ✿、天合光能等光伏巨头均已回归A股★✿ღ✿。和当年赴美上市一样★✿ღ✿，晶科能源算是又赶了个晚集★✿ღ✿，李仙德在上市前一天的答谢晚宴上致辞时★✿ღ✿，自嘲道★✿ღ✿：“有人说★✿ღ✿，晶科做什么都比别人慢半拍★✿ღ✿。”
但回到A股之后★✿ღ✿，晶科能源的步伐明显快了起来★✿ღ✿。李仙德雄心勃勃★✿ღ✿，要打一次“硬仗”了★✿ღ✿。
过去晶科能源在美股上市★✿ღ✿，融资渠道受限★✿ღ✿，十多年里只进行了五轮合计约8亿美元的融资★✿ღ✿，公司也一直面临巨大的资金压力★✿ღ✿，产能也因而受限★✿ღ✿。近两年来★✿ღ✿，晶科能源马不停蹄地进行了一系列大手笔的融资★✿ღ✿，把光伏“军备竞赛”搞得如火如荼★✿ღ✿。
IPO募资100亿登陆A股后★✿ღ✿，晶科能源曾披露过要投资208亿元★✿ღ✿，建设两个光伏项目★✿ღ✿。
2023年5月★✿ღ✿，晶科能源又完成了100亿元可转债发行★✿ღ✿，用于产能扩充以及补充流动资金★✿ღ✿。募资的主要目的是为了扩产★✿ღ✿，紧接着晶科能源就宣布★✿ღ✿，投资560亿元★✿ღ✿，在山西转型综合改革示范区建设年产56 GW的垂直一体化大基地项目★✿ღ✿。
三个月后的2023年8月14日★✿ღ✿，晶科能源再度发布定增公告称★✿ღ✿，拟发行股份不超30亿股（含本数）★✿ღ✿，募资总额97亿元★✿ღ✿，投向此前规划的山西一体化大基地项目★✿ღ✿。
这也意味着★✿ღ✿，从2022年1月登陆A股★✿ღ✿，晶科能源不到两年内进行了三次巨额融资★✿ღ✿，规模接近300亿元★✿ღ✿。而与之相比★✿ღ✿，隆基绿能当时已经在A股上市了11年★✿ღ✿，直接融资金额也只有260多亿元★✿ღ✿。
这样紧密的大额融资和扩产★✿ღ✿，立刻引来了市场的注目和监管的问询★✿ღ✿。但对晶科能源来说★✿ღ✿，这是它在光伏电池技术路线变革的产业节点上★✿ღ✿，必然付出的代价凯发K8旗舰厅★✿ღ✿。
电池是光伏产业的核心部件★✿ღ✿。硅晶电池中包括N型和P型电池★✿ღ✿，P型中的PERC电池是主流的光伏电池★✿ღ✿，2022年的市占率达到88%★✿ღ✿。但现在★✿ღ✿，P型电池的量产效率已逼近理论极限效率★✿ღ✿，提升空间极为有限★✿ღ✿；因此★✿ღ✿，N型电池中的TOPCon★✿ღ✿、异质结★✿ღ✿、BC等技术逐渐受到关注★✿ღ✿。
TOPCon可以在传统PERC技术基础上进行升级★✿ღ✿，成本优势明显★✿ღ✿。而晶科能源也早早将N型TOPCon电池技术★✿ღ✿，确定为未来的技术路线年★✿ღ✿，公司就建设了N型TOPCon量产产线月推出应用了该技术的系列组件★✿ღ✿，拉开了TOPCon电池产业化的序幕★✿ღ✿。
▲（图/2023年5月★✿ღ✿，第16届国际太阳能光伏和智慧能源大会暨展览会上的晶科能源展台★✿ღ✿。图源/视觉中国）
现在晶科能源建设的山西项目★✿ღ✿，也是行业最大的N型光伏电池一体化生产基地★✿ღ✿。该项目中★✿ღ✿，包含56 GW单晶拉棒★✿ღ✿、56 GW硅片★✿ღ✿、56 GW高效电池和56 GW组件一体化产能★✿ღ✿，拟分为四期建设★✿ღ✿。在97亿定增的公告中也表示★✿ღ✿，募资主要目的是为了扩建N型产能★✿ღ✿，围绕TOPCon组件进行上游N型硅棒★✿ღ✿、硅片产能扩建★✿ღ✿。
这是一个超级“巨无霸”的计划★✿ღ✿。要知道★✿ღ✿，2022年全球出货冠军隆基绿能一年的组件出货量才不过46 GW★✿ღ✿。而2023年晶科能源的前三季度组件出货量是52 GW★✿ღ✿，而这也意味着★✿ღ✿，建成之后★✿ღ✿，仅山西这一个基地的产能就能够将之覆盖★✿ღ✿。
根据晶科能源公告★✿ღ✿，截至2023年6月30日★✿ღ✿，晶科能源累计已使用IPO募集资金金额为88.53亿元★✿ღ✿，尚未使用的募集资金9.26亿元★✿ღ✿；同期内★✿ღ✿，晶科能源向不特定对象发行可转换公司债券★✿ღ✿，累计已使用的募集资金59.59亿元★✿ღ✿，募集资金余额为40.28亿元★✿ღ✿。截至2023年前三季度★✿ღ✿，晶科能源账上还有货币资金217.84亿元★✿ღ✿。
虽然公司手握大笔资金★✿ღ✿，但如果扩产项目的投资全部来自外部★✿ღ✿，即使去年8月的97亿定增完成★✿ღ✿，也仍然存在着巨大的资金缺口★✿ღ✿。
据《财经十一人》报道★✿ღ✿，晶科能源曾预计2023年到2025年的经营所得能够提供98.21亿元现金★✿ღ✿。如山西项目投资还不够★✿ღ✿，晶科能源称公司有约300亿元的贷款授信额度★✿ღ✿，以及公司超过1300亿元的市值★✿ღ✿，未来不排除股权融资★✿ღ✿。
这是一场晶科能源对N型TOPCon技术的押注★✿ღ✿。在这背后★✿ღ✿，是李仙德对整体光伏市场发展的判断★✿ღ✿，和重回组件“王位”的决心★✿ღ✿。
李仙德在去年6月的致辞中就提到★✿ღ✿，市场竞争的重点★✿ღ✿，从“拥硅为王”的硅料★✿ღ✿、“供应为王”的硅片★✿ღ✿、“技术为王”的电池★✿ღ✿，今天终于转到了“市场为王”的组件★✿ღ✿。
光伏业发展的核心逻辑★✿ღ✿，就是技术进步带来的降本增效★✿ღ✿。之前在硅料价格处于高位时★✿ღ✿，话语权集中在上游环节★✿ღ✿；但在2023年硅料价格大幅跳水后★✿ღ✿，下一代光伏电池技术路线也就备受关注★✿ღ✿。在光伏行业中★✿ღ✿，企业要向上走★✿ღ✿，压中主流技术至关重要★✿ღ✿。这关乎到企业的综合实力★✿ღ✿，以及未来在行业中的卡位问题★✿ღ✿。
晶科能源对此是志在必得★✿ღ✿。2022年时★✿ღ✿，李仙德就曾说过★✿ღ✿：“未来将要开花结果的技术路线★✿ღ✿，大概率会出自晶科能源”★✿ღ✿。在去年的致辞中★✿ღ✿，他又写道★✿ღ✿：“短期来看★✿ღ✿，含金量最高的电池环节★✿ღ✿，技术没有变数★✿ღ✿，必然是N型TOPCon★✿ღ✿。TOPCon一体化规模和效率★✿ღ✿，是下一战的竞争底气★✿ღ✿，一体化成本★✿ღ✿，是竞争底线★✿ღ✿。”
在去年对监管的回复函中★✿ღ✿，晶科能源也表示★✿ღ✿，公司判断★✿ღ✿，短期内N型电池将会“供不应求”★✿ღ✿，因此★✿ღ✿，通过扩产抢占N型市场具备合理性★✿ღ✿。
一位业内人士评价说★✿ღ✿，晶科能源的路“走对了”★✿ღ✿。据咨询公司PVInfolink此前的数据★✿ღ✿，2023年上半年新发布的光伏产品中★✿ღ✿，N型占比达到90%★✿ღ✿；到2023年底★✿ღ✿，TOPCon名义产能有望达到477 GW★✿ღ✿，与存量PERC电池产能相当★✿ღ✿。
在2022年上半年★✿ღ✿，晶科能源的光伏组件出货量一度反超隆基绿能★✿ღ✿，但到年底时★✿ღ✿，又再次被隆基“反杀”★✿ღ✿。在2023年★✿ღ✿，晶科能源依靠N型组件的爆发★✿ღ✿，终于稳定全年榜首位置★✿ღ✿。在这种情况下★✿ღ✿，为了继续稳坐组件“老大”之位★✿ღ✿，晶科能源的强势扩产★✿ღ✿，势在必行★✿ღ✿。
晶科能源目前已建立了从硅料加工到硅片★✿ღ✿、电池片和组件生产的“垂直一体化”产能布局★✿ღ✿，但其收入主要还是来自于组件业务★✿ღ✿，在2022年营收中占比超过96%★✿ღ✿。
从营收和净利润层面来看★✿ღ✿，回A以后★✿ღ✿，公司在2022年营业收入830.75亿元★✿ღ✿，同比增长104.77%★✿ღ✿；实现净利润29.47亿元★✿ღ✿，同比增长158.21%★✿ღ✿。
等到了2023年前三季度★✿ღ✿，公司业绩飞速增长★✿ღ✿，实现营业收入850.97亿元★✿ღ✿，同比增长61.25%★✿ღ✿；净利润63.54亿元★✿ღ✿，同比增长279.14%★✿ღ✿。其中★✿ღ✿，仅第三季度就实现营业收入314.72亿元MINUS8法老猫★✿ღ✿，同比增长62.53%★✿ღ✿；净利润25.11亿元★✿ღ✿，同比增长225.79%★✿ღ✿，甚至逼近了2022年的全年净利润★✿ღ✿。
2023年1-9月★✿ღ✿，公司实现总出货量55.7 GW★✿ღ✿，较去年同期增长86.91%★✿ღ✿；其中组件总出货量超过52 GW★✿ღ✿，N型组件占比约57%★✿ღ✿。截至三季度末★✿ღ✿，公司已投产的N型TOPCon电池产能超过55 GW★✿ღ✿，大规模量产平均效率达25.6%★✿ღ✿。公司预计第四季度组件出货量为23 GW左右★✿ღ✿，同时N型占比进一步提升★✿ღ✿。
在2022年★✿ღ✿，晶科能源股价一路上涨★✿ღ✿，在8月盘中达到了19元左右凯发K8旗舰厅★✿ღ✿，公司市值一度站上超1800亿元的高点★✿ღ✿。《2022胡润百富榜》显示★✿ღ✿，李仙德财富当年暴增272%★✿ღ✿，达到160亿元★✿ღ✿，成为2022年财富增长速度最快的富豪★✿ღ✿。
在2023年★✿ღ✿，李仙德家族也在《2023新财富500富人榜》上★✿ღ✿，以353亿元财富★✿ღ✿，问鼎“江西首富”★✿ღ✿。
晶科能源尽管业绩增长★✿ღ✿，但公司也一直背负着高额债务★✿ღ✿。截至2023年上半年★✿ღ✿，晶科能源投资活动产生的现金流量净额为-71.59亿元★✿ღ✿，负债总额899.83亿元★✿ღ✿，资产负债率高达74.4%★✿ღ✿。
2021年★✿ღ✿，晶科能源的资产负债率甚至高达81.40%★✿ღ✿；远超过隆基绿能★✿ღ✿、通威股份等同行50%左右的数值★✿ღ✿。
与此同时★✿ღ✿，光伏产业也面临着周期性波动★✿ღ✿：产能过剩★✿ღ✿，产业链价格全线下行★✿ღ✿。光伏组件的一线大厂都在纷纷降价凯发K8旗舰厅★✿ღ✿、清库存★✿ღ✿，中小厂商更是陷入了艰难求生境地★✿ღ✿。
行业正面临“产能过剩”的现状★✿ღ✿，晶科能源大规模融资扩产★✿ღ✿，也难免引发了争议★✿ღ✿。去年8月定增公告发布后★✿ღ✿，资本市场立刻“用脚投票”★✿ღ✿，8月15日晶科能源当天股价收报10.42元/股★✿ღ✿，下跌了将近12%★✿ღ✿。为提振投资者信心★✿ღ✿，晶科能源不得不紧急抛出一份回购方案★✿ღ✿，计划斥资3亿-6亿元回购股份★✿ღ✿。
但在多重影响下★✿ღ✿，度过了峰值之后★✿ღ✿，晶科能源的股价在2023年也一直处于下跌趋势★✿ღ✿。2023年12月20日★✿ღ✿，晶科能源盘中股价最低触及8.01元★✿ღ✿，创下了公司股价的历史新低★✿ღ✿。
在2023年9月★✿ღ✿，隆基绿能表示★✿ღ✿，接下来将聚焦BC电池技术路线★✿ღ✿。其董事长钟宝申表示★✿ღ✿，未来的5-6年★✿ღ✿，BC类电池会是晶硅电池的绝对主流★✿ღ✿，会逐步取代TOPCon技术★✿ღ✿；而且★✿ღ✿，TOPCon目前其产能也已出现整体过剩★✿ღ✿。
一位业内人士则表示★✿ღ✿，两家巨头不同的方向★✿ღ✿，也是根据各自情况进行的理性选择★✿ღ✿。
光伏产业发展跌宕起伏★✿ღ✿，领军人物代代更迭★✿ღ✿，技术路线的选择★✿ღ✿，更是曾决定一家企业的命运★✿ღ✿。施正荣的无锡尚德早在2013年就宣告破产★✿ღ✿；2015年号称“全球市值最高太阳能公司”的汉能集团因押注薄膜电池失败★✿ღ✿，一朝陨落★✿ღ✿；但对单晶硅路线的前瞻性布局★✿ღ✿，则成就了目前光伏领域的“一哥”隆基绿能★✿ღ✿。
现在★✿ღ✿，在业内★✿ღ✿，在光伏电池技术路线选择上已经出现了不同的分岔道路★✿ღ✿。而作为TOPCcon最大的玩家★✿ღ✿，晶科能源面对着的不仅是市场机遇★✿ღ✿，也有长期的风险MINUS8法老猫★✿ღ✿。最后★✿ღ✿，一切还是要交由市场决定★✿ღ✿。
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